Intesa punta su Mps: Opas da 30,6 miliardi per il controllo

Offerta totalitaria con azioni e cash: premio del 12,5% per gli azionisti Mps. Accordo con Unipol e piano di sinergie nel risiko bancario

Il risiko bancario italiano entra in una nuova fase con la mossa di Intesa Sanpaolo, che ha annunciato il lancio di un’Offerta pubblica di acquisto e scambio (Opas) volontaria totalitaria sulle azioni di Banca Monte dei Paschi di Siena. L’operazione, che resta subordinata al rilascio delle necessarie autorizzazioni regolamentari, punta a creare uno dei maggiori poli bancari europei facendo leva sulle complementarità dei due gruppi.

L’offerta riguarda fino a 3.036.151.673 azioni di Mps e attribuisce alla banca senese una valorizzazione di 10,091 euro per azione. Il corrispettivo previsto combina una componente in titoli e una in denaro: per ogni azione Mps saranno riconosciute 1,6 azioni di Intesa Sanpaolo più un euro cash. L’offerta incorpora un premio del 12,5% rispetto al prezzo ufficiale registrato in Borsa il 5 giugno e, in caso di adesione totale, raggiungerà un controvalore massimo di circa 30,6 miliardi di euro.

Secondo Intesa Sanpaolo, l’operazione rappresenta un’iniziativa di mercato rivolta direttamente agli azionisti di Monte dei Paschi, ai quali viene offerta l’opportunità di partecipare alla creazione di un gruppo con maggiori dimensioni, una più ampia diversificazione delle attività e rilevanti sinergie industriali.

Il progetto di integrazione punta infatti a rafforzare le principali aree di business dei due istituti, dal wealth management al corporate & investment banking, passando per il retail banking, il consumer finance e i servizi di protezione e consulenza. L’obiettivo dichiarato è quello di consolidare il ruolo del nuovo gruppo nel panorama finanziario italiano ed europeo, facendo leva su economie di scala e su un rischio di esecuzione ritenuto contenuto.

Parallelamente all’operazione, Unipol ha annunciato un accordo con Intesa Sanpaolo per l’acquisizione di una banca costituita da 635 filiali di Mps, che verrebbero cedute una volta completata l’Opas. Il gruppo assicurativo proporrà poi a Bper, di cui è azionista di riferimento, una fusione con la nuova realtà bancaria, che dovrebbe assumere il nome di Banca Monte dei Paschi. A sostegno del progetto è previsto anche un aumento di capitale di Unipol Assicurazioni fino a 2,5 miliardi di euro.

Il consiglio di amministrazione di Intesa Sanpaolo ha inoltre approvato l’acquisto del 3,01% di Generali e la sottoscrizione di un contratto derivato di copertura avente come sottostante la stessa partecipazione, nell’ambito della strategia collegata all’operazione.

Sul fronte della remunerazione degli azionisti, il gruppo stima che la combinazione con Mps consentirà di distribuire circa 61 miliardi di euro nel periodo 2025-2029, rispetto ai 50 miliardi previsti dall’attuale Piano d’Impresa 2026-2029. È prevista anche una distribuzione cash straordinaria di 2,7 miliardi di euro nel biennio 2026-2027, mentre viene confermata la politica di payout del 95% dell’utile netto contabile, suddivisa tra il 75% in dividendi cash e il 20% attraverso buyback.

L’annuncio ridisegna gli equilibri del sistema bancario nazionale e apre un nuovo capitolo del consolidamento del settore, con una delle operazioni più rilevanti degli ultimi anni destinata a influenzare l’intero mercato finanziario italiano.